半导体更冷了…!MSCI下调台积电比重,全球厂商利润下滑亏损明显

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MSCI下调台积电比重,半导体下行周期来临?

最近MSCI重新调整了指数的权重分配,其中让人多少感到意外的是,在台湾上市的台积电,其权重居然被MSCI调低了0.25%,而且还是在这次台湾地区加权指数整体权重被调升的背景下。一般理解,MSCI在考虑各股权重的时候,往往会考虑它的市值以及流通性问题,所以MSCI的这番操作,难道又是一次半导体行业冬天即将来临的预警吗?

台积电在半导体行业中的地位,言简的说,全球有一半以上的半导体、芯片都出自台积电。然而就是这样一家企业,MSCI却将它的权重下调了?也许半导体行业或许正在进行下行周期中。

从台积电公布的消息来看,台积电已经不是盆满钵满的满载状态,产能利率开始逐渐松动,客户的砍单潮以及各大下游厂商对于半年后的市场都保持的警惕的状态,行情并不乐观。

以及5G的虚火持续状态,从2018年底5G无疑是一个最热的话题,而所有的妖魔鬼怪在资本市场的检验下终将化为一地泡沫,再热的话题没有最终的落地也仅是纸上空谈。基于5G的大众应用始终没有半点音讯,且4G网络对于大众来说已经受用,5G手机的价格却比4G手机高出的不止一倍,去换购5G手机仅为了攀比或者新鲜?

5G的虚火以及台积电的预警,是否均证明了半导体行业不乐观?

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全球半导体厂商净利润趋势下滑或亏损

《日本经济新闻》2月11日发布报道称,全球半导体厂商业绩“触顶”迹象明显。2月9日之前发布业绩的韩国三星电子等8家主要厂商的2018年第四季度净利润合计环比下滑约3成。

有意思的是,下滑的“苗头”依然指向了中国市场,由于中国经济增速放缓,美国苹果公司的iPhone等智能手机销售放缓,数据中心的建设热潮也告一段落。全球半导体业的发展也陷入到一个相对的“停滞期”。

除了三星之外,《日本经济新闻》还统计了韩国SK海力士、美国英特尔、德州仪器(TI)、高通、荷兰恩智浦半导体(NXP SEMICONDUCTORS)、德国英飞凌科技公司 (Infineon Technologies AG)和日本瑞萨电子的业绩。8家主要厂商合计净利润以2016年初为最低点,之后一直维持增长态势,到2018年第三季度达到254亿美元的顶峰。但在第四季度减少至186亿美元。除高通和英飞凌之外的6家均陷入利润下滑或亏损。

这进一步预示着半导体产业的天花板已经悄无声息的到来?

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半导体寒冬三星就是绝佳证明

市场对存储芯片和智能手机的需求持续恶化。受记忆体晶片(存储器芯片)需求放缓所累,三星第四季度利润净利润低于分析师预期,营业利润下滑29%,预期2019年度获利也将下滑。

包括苹果和华为在内的多数主要智能手机厂商,都使用三星电子的晶片,其记忆体和处理器晶片占整体获利的72%左右。三星表示,智能手机销量滑坡,市场需求放缓,美国数据中心晶片库存过剩,以及贸易关系不确定性正令科技行业面临麻烦,对半导体行业前景的悲观情绪也给三星造成更大压力。该公司股价去年下挫24%。

考虑到全球经济放缓,半导体行业人士态度转趋保守及下游库存调整可能延续到年中等四大因素,国际半导体产业协会(SEMI)近日下调2019年全球半导体设备展望,预计全年产值将比去年衰退9%,终止2016年以来连续三年的增长走势。

有报道称,美光科技、南亚科技和SK Hynix等半导体制造商已宣布计划2019年减少投资。美光科技在DRAM和NAND闪存领域的投资将较此前计划减少12.5亿美元,海力士计划削减40%设备方面的开支,三星电子亦有可能效仿。

因存储芯片价格不断下跌,智能手机制造商等客户正推迟购买。有专家指出,主导全球存储芯片市场的龙头公司纷纷试图通过调整供应,防止内存芯片价格进一步下跌,消除市场即将萎缩的担忧。

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究竟是芯片业的拐点还是衰退?

随着三星在芯片市场的利润下滑、台积电预警、5G虚火,有一种声音也显示全球芯片行业或将进入到衰退周期。

对目前主导市场的许多芯片制造商,如三星电子、英特尔、SK海力士和美光科技而言,前景可能不太积极。《CNBC》指出,这是因为许多主要公司都在制造自己的记忆芯片,以便投入产品和数据中心。

美股上市公司的财报季正在成为“爆雷季”。英伟达下调2018年四季度营收预期后,当日股价暴跌近14%,同日因市场担忧行业下行风险加剧,英特尔、美光科技、高通、赛灵思等半导体龙头股股价携手走软。

半导体产业以2-3年为阶段的行业周期或迎拐点,目前大型厂商将不得不调整经营战略,5G、AI芯片、IOT(物联网)等预计将为布局新方向。

分析人士指出,半导体产业存在着以2-3年为阶段的行业周期。2016年下半年以来,因供应链已经历过几年的洗牌和产能收缩,随着需求面的好转,行业进入向上周期,并于2017年迎来一波牛市。

而受制于智能机等需求驱动力不足,行业产品价格陆续出现拐点,2018年行业进入下行周期。2019年开年因需求端依然疲软,行业仍处下行轨道。世界半导体贸易统计组织(WSTS)将2019年半导体行业整体增长率预期由4.4%下调至2.6%。

如果2019年你还想从这个行业获取丰厚回报的话,最好谨慎,谨慎,再谨慎。

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