2019“猪笼入水”?A股大涨,半导体投资景气重升

1.A股猪年开门红

A股三大股指集体上涨,科技股全面爆发,工业富联、京东方A涨停,多股涨逾6%。

值得关注的是,OLED概念股掀涨停潮,逾10股封板。此外,国产芯片、券商、5G等板块也涨幅居前。截止发稿,沪指上涨0.94%,报2697.11点;深成指上涨1.28%,报8112.66点;创业板指上涨1.45%,报1351.53点。

时隔一年时间沪指再度收出五连阳。今日两市成交量大幅增加,市场交投活跃。从盘面来看,OLED、视听器材、芯片、券商、半导体等板块涨幅居前,其中OLED板块已经连续两日掀涨停潮。

2.沪指连续大涨六大因素

沪指连续大涨,总结几大积极因素致市场重燃做多情绪:

  • 外资持续流入中国股市。本年外资抄底A股高达851亿,1月流入610亿创单月纪录,数据显示本周三个交易日外资流入已近高达189亿(wind数据未包括今日)。本月5个半交易日只开通4天共计流入244亿,平均每日流入61亿。今年以来累计流入851亿,而且1月流入额607亿创港股通开通以来单月最高纪录。
  • 监管鼓励保险资金入市。银保监会新闻发言人肖远企近日接受媒体采访时表示,银保监会鼓励保险资金增持上市公司股票。记者从银保监会了解到,保险资产管理公司正积极进行项目筛选,未来一段时间将有更多专项产品陆续实现投资落地。国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生表示,监管鼓励保险资金参与资本市场投资。
  • 全球股市狂欢,激发做多情绪。美股近期再度走高,昨日更是受利好消息刺激美股三大指数涨超1%。
  • 科技股爆发,中小盘股估值优势凸显。近日行情起点源于科技股浪潮,包括5G、柔性屏幕等板块集体冲高,带动市场情绪。同时,科创板的临近加大了市场对科技股概念的憧憬,多位专家评论称科创板的推出将带动中国股市走牛。
  • 债券违约等现象缓解。此前大盘持续走低的诱因之一是市场担忧上市公司商誉、股权质押、债券违约等现象集中爆发,2019年以来市场中并未出现相关消息。同时,市场关注度较高的东方园林(6.870, 0.05, 0.73%)债券偿还情况今日已得到上清所公告,称已足额收到“18东方园林CP002”付息兑付资金,消除了此前市场负面情绪。
  • 多项宏观数据将出炉,出口增速有望回升。申万宏观证券宏观研究团队认为,春节前抢出口将促使出口增速小幅改善,预计1月份以美元计价出口增速小幅反弹至3%左右,去年12月份这一数字为同比下跌4.4%。同时从春节假期电影票房再创新高、各地旅游景点人数爆满等情况来看,今年消费市场有望迎来“开门红”。

 

3.半导体投资景气重升

瑞士信贷(Credit Suisse)董事总经理兼台湾地区股票研究主管Randy Abrams在接受电子邮件采访时表示,一些芯片公司称尽管2019年第一季度前景不佳,但需求的“周期性底部”可能会在该季度出现。他表示,投资者通常会尝试去抄底,但抄底完后便又开始担忧复苏的速度。

Kiwoom Securities全球战略和研究主管Daniel Yoo认为,半导体行业的低迷周期可能比预期要短得多。在芯片制造商削减资本支出的时候,大多数投资者都在寻找DRAM芯片的需求拐点,而这将导致2019年下半年半导体行业供过于求的局面出现“剧烈调整”。他补充称,目前零部件生产商正在谈论需求的回升,而回升幅度可能会比市场预期的要更为强劲。

有私募大佬高喊,2019是大牛市前的预演,节后市场将走出像样的行情,投资者应该以积极的心态参与其中。值得注意的是,甚至有私募大佬在私募圈表示,最强主线是“硬科技”,芯片、5G、网络安全等科创板映射股,类似2013年,当年最强主线是创业板、互联网+。

今年以来,亚洲大部分半导体公司股价都出现了强劲增长。在韩国,三星的股价上涨了近19%,芯片制造商海力士上涨逾24%。日本的半导体设备生产商东京威力科创(Tokyo Electron)股价上涨了约25.3%,而芯片公司瑞萨电子(Renesas Electronics)则上涨了43%。在台湾地区,苹果主要供应商台积电股价上涨了约2%,联发科股价则上涨了逾12%。

附:四大金股

梳理A股半导体领域各个细分领域,随着机构资金和外资的持续布局,各个龙头会享受较高的估值溢价。

北方华创、士兰微、中科曙光、紫光国微等四大金股,个股可重点关注。其它,可了解兆易创新、景嘉微、扬杰科技等三大细分龙头。

(1)北方华创(002371):半导体设备龙头,业绩加速释放

北方华创由原七星电子半导体装备相关业务与原北方微电子的全部业务整合而成,是A股上市公司半导体设备的绝对龙头公司。重组后,其产品涵盖:离子刻蚀(Etch)、物理气相沉积(PVD)、化学气相沉积(CVD)、氧化/扩散、清洗、退火等半导体工艺装备;平板显示制造装备和气体质量流量控制器等核心零部件。

(2)士兰微(600460):分立器产品稳定增长,MEMS产品也逐渐开始释放业绩

随着消费电子行业的回暖,士兰微公司的产品销售持续上涨。在2019年预计突破3亿元左右的净利润,同比增长50%。主营产品主要涵盖了半导体分立器、MEMS传感器、发光二极管产品等,主要应用在LED照明/显示、消费电子、汽车电子等领域。

(3)中科曙光(603019):“高性能计算+芯片+云计算”一体化

中科曙光在高性能计算(超级计算机)、存储、服务器等领域深耕多年,2018年前三季度净利润同比增长129%至1.74亿元,是中科院旗下比较稀缺的上市平台,拥有强势的技术和资源优势。

(4)紫光国微(002049):安全芯片领导者

公司深耕集成电路芯片设计领域,已经形成了智能卡安全芯片、智能终端安全芯片、高稳定存储器芯片、可编程系统芯片及半导体功率器件等几大产品门类和数十个产品系列,同时积极布局超稳石英晶体频率器件产品,是安全芯片领导者。2018年度的净利润同比增长20%-50%至33586.46万元-41983.08万元。

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