2020年12月22日，万业企业（600641.SH）发布公告，公司领头境内外财团完成全资收购全球领先的气体输送系统领域零组件及流量控制解决方案供应商Compart Systems Pte. Ltd.（以下简称“Compart Systems”）。此次收购交易基准价格为3.98亿美元，为近年来该领域最大规模的中资企业跨境并购交易。完成交割后万业企业成为第一大股东，拥有Compart Systems 33.31%股权。
本次交易由中信建投证券股份有限公司担任买方财务顾问，方达律师事务所担任法律顾问，德勤咨询（上海）有限公司及上海德勤税务师事务所有限公司担任财务及税务尽调顾问。
Compart Systems是全球领先的气体输送系统领域供应商之一，也是全球少数可完成该领域零组件精密加工全部环节的公司，拥有30多年的历史。
在气体输送过程中，存在一定的污染可能性，而一些对气体纯度要求较高的企业，包括半导体制造企业，对于气体输送系统有着非常严苛的要求，这些需求背后潜藏着巨大的商机。
2006年，Compart Systems开始布局中国市场，目前该公司在深圳员工接近900人，是其最大的制造中心。其主要产品包括BTP （Built To Print）组件、装配件、密封件、气棒总成、气体流量控制器（MFC）、焊接件等，产品用于集成电路制造工艺中氧化/扩散、蚀刻和沉积等设备所需的精确气体输送系统，同时是全球少数可提供气体流量控制器（MFC）组装的公司。
2018年，Compart收购了有价值的知识产权组合，然后将其商业化，这使该公司能够提升技术价值链并增强其在新加坡的研发能力。在2019年，Compart收购了Alpha Precision Turning＆Engineering，这有助于使公司的收入多样化，扩大规模并将其足迹扩展到马来西亚。通过不断的并购，Compart Systems已经从传统的制造业务转变为技术驱动的解决方案提供商。
揭秘Compart Systems三大行业标准技术
Compart Systems属于行业细分领域的领导者。在气体传输系统表面贴装行业，Compart Systems的K1S及C-Seal产品具有龙头地位，并且拥有下一代产品iBlock及Ultra-Seal生产专利，引领行业向革新性的技术前沿发展。Compart Systems在气体输送系统领域具有丰富的经验积累和产品布局，具备研发设计、流量控制、二次深入加工、装配测试等方面的综合技术实力。
其中iBlock、TriClean®和Ultra-Seal是Compart Systems在过去三年中开发或收购的三种行业标准技术，这些技术进一步增强了Compart Systems的实力。
iBlock是半导体制造中使用的下一代SM气体和流体输送系统需要表面安装的基板和密封件，它们必须能够处理10nm及以下几何尺寸的新化学材料和工艺。与使用多个单独基板的现有气体和液体输送棒解决方案相比，Compart的iBlock SM基板主体由坚固的块体形成，可以提高性能，同时降低总体成本。iBlock技术的增强功能允许将多种尺寸的流路集成到SM气体和流体系统中，从而为可变流速和蒸汽流量应用提供了灵活性。
Compart Systems的Ultra-Seal产品是用于SM气体和流体输送系统的低成本C-Seal替代品，具有更多的优势，包括与不存在截留区域的直通流路，高达300°C的高温性能以及与密封面相比的保护现有的C-Seal产品。Compart Systems还提供了C2W密封件，可以集成两种不同的密封技术（等效于C-Seal和W-Seal）。这种独特的设计使WFE OEM可以灵活地修改现有的成本较高的W-Seal气体和流体输送系统，方法是在一侧使用Ultra-Seal，在侧面使用W-Seal替换或集成成本较低的C-Seal气体和流体产品。另一边，C2W密封件是现有WFE气体和流体输送系统或二级或备用市场的绝佳解决方案。
Compart Systems的iBlock、Ultra-Seal和C2W Seal产品使用TriClean®材料生产，与现有解决方案相比，它具有卓越的性能和可靠性，同时降低了WFE气体输送系统的总体成本。Compart专有的TriClean®材料是一种成本更低，更耐腐蚀的SEMI F20 UHP 316L不锈钢，专为半导体制造过程中固有的环境挑战而设计。TriClean®是Triple Remelt SEMI F20 UHP原材料，其抗腐蚀性超过现有行业标准SEMI F20 UHP材料的2.5倍。
“自研+并购”，万业企业的双轮驱动发展之路
万业企业成立于1991年10月，是一家具有新兴产业基因的高科技上市公司。目前，公司控股股东为上海浦东科技投资有限公司，上海浦东科技投资有限公司是于1999年6月成立的国有独资创业投资公司。浦科投资曾先后主导完成澜起科技、先进半导体、新加坡STI等跨境并购项目。近年来，万业企业通过“外延并购+产业整合”的方式，持续扎实推动公司快速向集成电路产业装备和材料领域的转型。万业企业频频加紧产业布局，已经完成多项重要动作：2017年出资10亿元作为“上海半导体装备材料产业投资基金”的主要LP之一，2018年公司100%并购了上海凯世通半导体股份有限公司，凯世通是国内领先的集成电路设备离子注入机的研发和制造商。今年12月，凯世通集成电路离子注入机获得商业客户及多个型号订单的重大突破。伴随凯世通自主研发的多个型号集成电路离子注入机设备获得商用推进，万业企业的投资价值和潜力进一步凸显，业务潜力有望进一步释放。
根据万业企业公布的2019年年报显示，经过近三年的发展，万业企业已完成向集成电路转型战略布局。可以说，Compart Systems的业务与万业企业此前并购的集成电路制造装备行业有着很深的互补作用。通过对Compart Systems的收购，万业企业进一步加强了在半导体装备制造领域的核心竞争力。
通过本次领头收购Compart Systems，万业企业将进一步增强自身在专业领域的核心竞争力和行业影响力，为公司带来产业协同和企业价值增长空间。相信未来万业企业将通过自主研发与外延式并购双轮驱动，继续延伸布局高端装备产业链，加深自身在集成电路装备行业的覆盖深度和广度。